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【资讯】大盘尚有余力上攻

发布时间:2020-10-17 02:28:52 阅读: 来源:护踝厂家

大盘尚有余力上攻

正像萨缪尔森所说,要培养一个经济学家是容易的,鹦鹉也会,只要它会说“供给”和“需求”。在股票市场上,供给和需求起着决定性作用。无论我们说宏观经济如何,对未来的预期如何,它最终都要反映在供求关系上——资金的增与减、买卖意愿的强与弱。  就大市而言,供求关系分析可从两个层面进行。  一个是量与价,这是浅表层的。因为成交量的大小虽然和资金量的多少有正向关系,市场的资金越多,成交量越大,反之则越小。但作为日常交易的反映,成交量的大小还受到一些短期的、随机因素影响。举例说,市场的情绪越是高涨,资金的使用效率越高,换手率越大。反之,人们对后市越谨慎,交易的积极性越低,成交量也就越小。因此,相同的资金量,不一定产生相同的成交量。成交量只是资金和情绪的双重反映。这就是传统的量价分析常常失效的根本原因。  一个是钱与价,这是深层次的。不管成交量大与小,市场有多少资金,就有多大的潜在买盘和潜在能量。不管近几天的交易量是大是小,这些潜在买盘和能量总会在一个阶段中反映出来,影响并制约着股价走势。  在新增供给非常有限的情况下,理论上,有多大的成交量就有多高的价位,或者更准确地说,有多大的资金量,就有多高的价位。这就是笔者曾说过的“量价同位”原理。  去年4月以来的大盘走势充分显示了钱与价的关系。以上证综指一周平均值来说,最高是2012年5月4日的2438点,股票保证金的周均最高值则是5月11日的7748亿元。其后,保证金余额逐波下跌,到2012年11月31日降到最低点——5586亿元。大盘也逐波下跌,到11月31日,降至1989点。  随后,保证金余额连续4周攀升,从5586亿元攀升到6335亿元,出现一周的短暂下降后,再度向上攀升并创出新高。大盘也连续4周攀升,出现一次短暂下调后又创出新高。  考察涨与跌背后的玄机,我们还可发现另外两个现象。  从5586亿元的保证金余额到1月11日的最新统计数据 6646亿元,保证金余额提高了19%。大盘指数从1949点到本周的最高点2332点,上涨了19%。说明这一波上涨是有实质性资金支撑的,属于供求决定股价的反映。  从历史统计数据来看,截至1月11日的保证金余额,相当于去年6月到9月的水平。而去年6月上证指数的平均值是2267点,最高2388点。从量价同位原理说,目前的点位属正常点位,符合“有多大的资金量,就有多高价位”的判断。  总之,从资金层面考察,目前的市场可以说是大盘尚有余力上攻,下跌难有空间。尚有余力上攻,是因为任何一波行情 ,最后总会有一波衰竭型的升势。所谓衰竭,是指实际的供求状况已无力支撑大盘上行,唯因市场的平均成本提高了,看好成了理所当然的选择,惯性和心理定势成为支撑大盘的主要动力。而目前市场的资金能量尚未用到极限,还没有出现衰竭型升势。  但是从实际交易情况看,在经过了将近400点的上涨后,继续向上提升的空间也已有限。本轮行情从1949点开始,基本上是遇到一条重要均线就出现一次停顿。第一次停顿出现在90天均线,均线位置为2077点,指数2088点。第二次停顿出现在180天均线,均线位置2181点,指数2183点。目前是360天均线,位置2275点,大盘已在这一位置附近停顿了11个交易日。第一次在90天线这里,停顿4天。第二次在180天线这里,停顿6天。这一次已停顿11天,时间结构上已脱离了上升轨道,转向震荡整理。而且在这一震荡中,我们还可看到一个新的量价变化:阴线的比例增多,阴线的成交量增大。  从日间交易来讲,自1949点以来,买方的平均现金流量基本都在卖方现金流量的1.25倍以上,而近期已下降到了1.1倍以下。所有这些都表明,大盘已在2300点附近,达成了一种新的平衡。虽然买方的力量依然超过卖方力量,但超过幅度有限,再接再厉式的空间拓展能力已不大。  从1949点开始,到2183点,完成本轮行情的第1子浪,上涨234点。从2142点到2296点完成第3子浪,上涨154点。如果这两个划分正确,那么,这将是一轮涨幅逐渐收缩的行情,即能量递减型上升行情。行情第一波目标有两个:一是2234+154=2388点,二是2234+154×0.66=2335点。

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